Рычаг влияния Кремля. Почему замороженные в России $500 млн Telegram это еще один аргумент за блокировку мессенджера

Облигации Telegram на сумму $500 млн были заморожены на днях в результате западных санкций. В компании утверждают, что не имеют проблем из-за санкций. В то же время эксперты предупреждают о серьезных рычагах влияния Москвы на Telegram.

x1
0:00
-
5:16

Financial Times отмечает, что заморозка средств указывает на финансовую зависимость компании от российского капитала, тогда как санкции затрудняют погашение долга и возможности обратного выкупа. В то же время основатель компании Павел Дуров называет предположение о своей зависимости от Кремля «теориями заговора».

Компания в последние годы провела ряд размещений облигаций, в том числе на $1,7 млрд в мае, чтобы выкупить имеющийся долг. Financial Times со ссылкой на источники утверждает, что Telegram выкупила большинство облигаций с погашением в 2026 году. FT также сообщила, что $500 млн непогашенных облигаций были заморожены в центральном депозитарии ценных бумаг России — это финучреждение находится под западными санкциями.

ЕС, США и Великобритания ввели замораживание активов и другие ограничения в отношении Национального расчетного депозитария России (NSD) после вторжения России в Украину в 2022 году. Это потенциально влияет на любую западную организацию с российскими держателями облигаций.

В Telegram заявили: «Базовое предположение этой истории является ошибочным. Telegram провел выпуск облигаций в 2021 году, в котором участвовало небольшое количество российских покупателей; эти облигации в основном уже погашены и не составляют проблемы. Наше недавнее размещение облигаций на $1,7 млрд не имело ни одного российского покупателя.

Как и все другие западные компании, мы полностью соблюдаем санкционный режим 2022 года и регулярно осуществляем выплаты держателям облигаций через Национальный расчетный депозитарий России (NSD). Предположение, что наличие небольшого количества российских держателей облигаций создает существенный риск, является просто неправильным. Факты не подтверждают такого вывода".

Руководитель проекта Kremlingram Назар Токарь рассказал в комментарии NV Бизнес, что незавершенные финансовые обязательства Telegram в России — это прямые вызовы для нашей безопасности. Ведь компания во-первых имеет большие обязательства перед российским капиталом и правительством, а с другой стороны — не имеет никаких обязательств перед Украиной. Это означает, что Москва имеет рычаги влияния, а Киев нет.

По его словам, мы уже видели пример подобного влияния во время «блокировки» Telegram в РФ. «Оно ожидаемо закончилось ничем, а Telegram резко стал еще более лояльным к Кремлю, чем раньше. Эту успешную операцию можно повторять сколько угодно раз, если Дуров решит быть нелояльным к Кремлю», — уверяет он.

Токарь отметил, что деньги на развитие Telegram получал из четырех источников: продажа ВК в 2014 году (частные деньги Дурова), инвестиции российских олигархов и фонда прямых инвестиций правительства РФ (основные деньги на развитие), облигации в РФ (мог покупать любой из РФ) и криптовалюта. Закончатся инвесторы — закончатся инвестиции. Поэтому Telegram полностью зависит от российских денег или денег с российским следом.

«Telegram надо рассматривать именно как метод российского влияния. Для Украины надо определиться, устраивает ли нас отдавать бесценную разведывательную информацию в руки россиян и иметь основной источник информации подконтрольным Кремлю. Если ответ „устраивает“, то ничего делать не надо. Если не устраивает, надо обсуждать этот вопрос и искать выходы», — отмечает руководитель проекта Kremlingram.

Выручка Telegram в первой половине 2025 года выросла более чем на 65% — до $870 млн, по сравнению с $525 млн за аналогичный период предыдущего года. Почти треть доходов Telegram ($300 млн) поступила от так называемых сделок об эксклюзивности. Характер этих сделок установить не удалось, но, по предварительным материалам FT, они были связаны с toncoin — криптовалютой, тесно связанной с мессенджером.