Набиуллина объяснила отказ ЦБ от снижения ставки. Главное

Председатель Центрального банка (ЦБ) России Эльвира Набиуллина 11 сентября по итогам заседания совета директоров регулятора рассказала о причинах сохранения ключевой ставки, ситуации с инфляцией и кредитованием, восстановлении производственных мощностей, а также оценила запуск цифрового рубля и влияние атак беспилотников на логистику. Кроме того, глава ЦБ рассказала о золотых резервах страны. Главные заявления Набиуллиной — в материале «Известий».

О сохранении ключевой ставки

Банк России на сентябрьском заседании предметно рассматривал только вариант сохранения действующей ключевой ставки. Возможность ее снижения в этот раз содержательно не обсуждалась, заявила Набиуллина.

«Предметно на этом заседании мы обсуждали сохранение ставки. Ну и, наверное, отличие от прошлого заседания в том, что содержательно не обсуждали снижение ставки», — заявила она.

По словам главы ЦБ, решение связано в том числе с ростом проинфляционных рисков, на которые регулятор обращает особое внимание. При этом сохранение ставки на текущем уровне, подчеркнула Набиуллина, оставляет Банку России пространство для ее снижения в дальнейшем.

Об инфляции

Центробанк ожидает возобновления устойчивого снижения инфляции по мере ослабления временных факторов, ограничивающих производственные возможности экономики.

«Мы ожидаем, что снижение устойчивой инфляции возобновится по мере того, как эффекты от временного сокращения производственных возможностей будут сходить на нет», — обозначила Набиуллина.

По ее словам, такой сценарий предполагает сдержанный рост совокупного спроса. При этом регулятор сможет говорить об устойчивом снижении инфляции только в том случае, если аналогичная тенденция будет наблюдаться и в инфляционных ожиданиях.

Для оценки ситуации ЦБ потребуется больше данных, которые позволят определить масштаб и продолжительность влияния временных факторов на рост цен. Среди них Набиуллина отдельно упомянула ситуацию на топливном рынке.

О восстановлении производственных мощностей

Банк России исходит из того, что временно выбывающие производственные мощности экономики будут постепенно восстановлены до конца 2026 года.

«Мы действительно придерживаемся предпосылки, что постепенно ситуация будет стабилизироваться, восстанавливаться производственные мощности до конца года», — сказала глава ЦБ.

По словам Набиуллиной, такой прогноз учитывает меры правительства, направленные на восстановление и защиту производственных мощностей. Эта предпосылка заложена в базовый сценарий Центробанка, однако регулятор продолжит следить за развитием ситуации.

Если восстановление предложения займет больше времени, чем предполагается сейчас, это может усилить инфляционное давление.

О кредитовании

Рост розничного кредитования в России в последние месяцы остается умеренным, особенно если не учитывать ипотечный сегмент, сообщила Набиуллина.

«Что касается последних месяцев, можно сказать, что рост розничного кредитования, особенно если исключить ипотеку, оставался довольно умеренным», — обозначила она.

В корпоративном сегменте ситуация отличается. По словам председателя Центробанка, в июле было зафиксировано ускорение кредитования после более сдержанной динамики в июне.

Набиуллина подчеркнула, что увеличение корпоративного кредитования наряду с более существенным бюджетным стимулом способно поддерживать рост спроса. Если при этом восстановление производственных возможностей экономики затянется, предложение товаров и услуг может оказаться ограниченным, что создаст дополнительное давление на цены.

О запуске цифрового рубля

Запуск цифрового рубля в России в целом прошел нормально, а возникшие в первые дни технические сложности были оперативно устранены, заявила Набиуллина.

«Да, конечно, в первые дни у некоторых клиентов ряда банков были сложности с открытием счетов цифрового рубля, с возможностью провести те или иные операции. Но хочу сказать, что эти сложности оперативно устранялись», — сказала она.

По словам главы Центробанка, проект был запущен в соответствии с планом совместно с финансовыми организациями, которые должны были обеспечить своим клиентам возможность работать с новой формой национальной валюты.

В настоящее время регулятор не фиксирует массовых проблем или большого количества жалоб пользователей цифрового рубля.

О влиянии атак БПЛА на логистику и цены

Влияние атак беспилотных летательных аппаратов на российские логистические цепочки пока остается незначительным и не оказывает существенного воздействия на инфляцию, заявила председатель ЦБ.

«Что касается влияния атак БПЛА на логистические цепочки, пока влияние на инфляцию достаточно низкое, незначительное», — подчеркнула Набиуллина.

При этом ситуация на топливном рынке требует внимания из-за риска возникновения вторичных эффектов. Изменение стоимости топлива способно отражаться на ценах не только напрямую, но и через рост транспортных и логистических издержек.

Именно поэтому дальнейшую динамику на топливном рынке Центробанк учитывает при оценке устойчивости инфляционных процессов.

О золотых резервах России

Россия занимает шестое место в мире по объему золота, находящегося в международных резервах страны, сообщила Набиуллина.

«Мы занимаем шестое место в мире по величине запасов золота — более 2,2 тыс. т», — сказала она.

Этот драгоценный металл, как пояснила Набиуллина, активно используется для производства монет и в операциях, проводимых Министерством финансов РФ. Иные данные о его применении, по ее словам, не раскрываются.