Мосбиржа предложила освободить инвесторов в IPO от налогов на дивиденды

Инвесторов в акции на IPO можно на 3–5 лет освободить от налогов на доходы в виде дивидендов. Такое предложение в Думе озвучила GR-директор Мосбиржи. Кроме того, можно дать налоговые льготы акционерам, продающим пакеты на бирже

Нужно изучить возможность освобождения от уплаты налогов на доходы в виде дивидендов в течение нескольких лет для инвесторов, которые купили акции компаний на IPO. Такое предложение озвучила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елена Курицына в рамках обсуждения в Госдуме проекта «Основных направлений развития финансового рынка».

«При всем том понимании, насколько это сложная сейчас тема, тем не менее продолжаем настаивать на том, что необходимо изучать возможности налоговой поддержки, налогового стимулирования как эмитентов, так и инвесторов. Это может быть дифференциация ставки налогов на дивиденды для публичных и непубличных компаний, освобождение продающих акционеров от выплаты налогов на доходы, освобождение тех инвесторов, которые приобрели бумаги на IPO, от [налогов на] дивиденды на ближайшие, например, три или пять лет», — перечислила Курицына возможные налоговые льготы.

Эти меры необходимы для повышения глубины рынка, объяснила топ-менеджер биржи. «У нас есть пайплайн (линейка претендентов. — РБК) эмитентов частных. У нас есть пайплайн эмитентов государственных, с которыми работает Минфин. Но, к сожалению, мы сталкиваемся с недостаточной глубиной самого финансового рынка», — указала Курицына.

Налоговые стимулы для компаний, готовых выйти на рынок капитала, ранее обсуждали в Банке России. Привязать эти льготы регулятор планировал к уровню free-float — доле акций, находящихся в свободном обращении. «Наверное, можно рассмотреть и более серьезные вещи, а именно льготы по налогу на прибыль тем компаниям, которые, как мы говорили, значимо выходят на рынок капитала и, возможно, имеют высокий уровень free-float», — говорил в интервью РБК первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.

Второй мерой поддержки эмитентов, выходящих на рынок капитала, в ЦБ называли замену субсидирования процентных ставок по кредитам субсидиями долевого финансирования. «То есть выплата субсидии, распределенной во времени, компаниям, выходящим на рынок капитала, как альтернативы субсидиям, которые выплачиваются по кредитам», — отмечалось в подготовленном регулятором проекте «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов». Финансировать субсидии эмитентам ЦБ предлагал за счет средств, которые сейчас выделяются из бюджета для субсидирования льготного кредитования.

И налоговые стимулы, и субсидирование — меры, предложенные властями и участниками рынка в рамках реализации поручения президента об удвоении капитализации российского фондового рынка к 2030 году. «Повторю: российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП», — заявлял президент Владимир Путин.

Для того чтобы достичь этой цели только за счет IPO, нужно дополнительно к уже торгующимся вывести на рынок компании с капитализацией порядка 150 трлн руб. — это 30 компаний, сопоставимых по объемам бизнеса со Сбербанком, ЛУКОЙЛом или «Роснефтью», оценила Курицына. Поэтому кроме вывода новых компаний на биржу необходимо повышать эффективность и тех, что уже торгуются, заключила она.

В 2024 году на российских биржах прошло 19 сделок IPO и SPO (дополнительное размещение акций). «Это рекорд за последние десять лет. Объемы маленькие, ну потому что, если сравнить, привлекли на рынке капитал у нас компании на 102 млрд руб., а кредиты за это время компании получили на 12,5 трлн руб. Это несопоставимые величины и потенциал для размещения огромный», — отмечала ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина.